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报告:2017年东南亚VC/PE的钱,90%都投向了新加坡和印尼公司

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2017年,东南亚以235亿美元的金额创下私募股票机构(PE)和风险投资(VC)的最高交易纪录。投资主要集中在新加坡和印尼。


新加坡风险投资与私募股权协会(SVCA)最近发布的一份报告显示,在2017年该地区所有的交易金额中,新加坡和印尼的公司超过90%。


报告表明,新加坡完善的生态系统持续吸引有志进入东南亚市场的企业。不论是支持商业的政策、税收协定,还是透明的监管机制,都吸引着基金经理和企业在新加坡设立地区分部,确保不会错失东南亚的大量机会。另一方面,印尼正成为给企业营造良好成长环境的国家,拥有如 Go-Jek 和 PT Tokopedia 的独角兽企业。


大型 PE 布局东南亚 

关于 PE 在东南亚的投资,SVCA 的报告显示,2014到2017年的 PE 交易金额从92亿美元增长到155亿美元。尤其是 PE 在上市公司私有化的投入呈指数级增长,从2014年到2017年,年增长率为113%。2017年,新加坡物流地产巨头普洛斯的私有化规模高达120亿美元,受此影响,上市公司私有化的投资同比增长了5.8倍。


2017年,整个亚太地区的PE交易金额飙升至1590亿美元,较2016年增长41%,较2015年历史最高的1330亿美元高出19%。此外,另一份报告显示,由于交易机会多,亚太地区的融资规模也增长了6%,达660亿美元,好于五年历史最高水平。


事实上,亚洲强有力的基础、不断增长的经济和先进的科技能力,对追求收益的全球基金越来越有吸引力。2017年,亚洲获得的投资显著增长37.6% ,达1584亿美元,占全球投资的27.8%,首次超过欧洲。


企业对东南亚的风险投资照单全收

2017年,创业公司获得的投资增加了一倍多,达到80亿美元,主要推动力是企业投资。其中包括增长了2.5倍以上的联合投资,以及几笔大交易。根据报告,2017年东南亚规模最大的10笔交易中,企业参与的就有7笔。


引人注目的交易有:滴滴出行和软银控股的打车平台,KKR、华平、Google、淡马锡、美团点评、腾讯、京东等投资的 Go-Jek,以及阿里巴巴投资的 PT Tokopedia(印尼电商平台)。


2017年,寻求在东南亚扩张的海外公司也显著增加。事实证明,对大型企业来说,那些拥有大规模渗透率、多样且在东南亚地区不断发展的公司,是他们投资的目标。


同时,贝恩咨询公司在最近的一份报告中指出,私募股权投资也认为竞争明显加剧。亚太地区竞争的最大威胁是当地或区域的PE公司(63%),其次是策略或企业合作者(47%)。


B轮投资依然关键

报告同时强调了东南亚B轮以上公司筹资时面临的挑战。2008年到2014年,东南亚处于种子阶段融资的公司中,有36%成功获得A轮融资,比英国这样的成熟市场表现还好。


所以,东南亚并不缺A轮融资的公司。政府的努力可能起了推动作用,包括采取激励措施,联合投早期的VC一起投资等。


然而,可以成功获得B轮融资的A轮初创公司只有不到三分之一,远低于美国加州和英国。在这些地方,大概有50%的A轮创业公司在2017年底获得了B轮融资。


报告显示,“这可能暗示了B轮融资中可能存在的‘缺口’,从而进入众所周知的‘死亡谷’观察期。相反,也可能是过度繁荣的后果。”


从2014年的17亿美元到2017年的80亿美元,风险投资总额增长了4.8倍。2014年,早期的种子和A轮投资额为395亿美元,2017年增长到831亿美元,其中最大的投资增长来自C+轮后期。2017 年,C+轮后期的投资从7.38亿美元暴涨至63亿美元,占2017年风险投资总额的79%。


交易的增长势头和融资轮数的规模消解了传统的界限,吸引着企业风投、对冲基金和私募股权投资等积极参与。


此外,种子轮、A轮、B轮的平均规模也有增长的趋势,从2014年起,以每年12%的速度上升。2017年,各轮次的投资额分别增至:种子轮80万美元,A轮640万美元,B轮1940万美元。C轮融资的平均额相对稳定,约为3400万美元。


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