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美日税季给数字货币带来多少抛盘呢?或高达710亿美刀

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过去7年里3月是比特币收跌比例最高的月份,今年3月比特币对美元价格跌超三分之一,未能逃脱“3月魔咒”,下跌了35%,其它加密数字货币下跌的更多。


笔者在3月30日的分析里猜测,这可能由于3月是美国和日本的报税重叠季,部分投资人需要抛售变现法币用以交税导致的。日本个人申报截止3月15日,美国截止4月15日。


从季节性统计来看,一过了3月,4~6月在过去的历史中的确也是比特币表现较好的月份。


很巧,FUNDSTRAT 4月5日最新发布的报告,也对税季可能对数字或币市场造成的影响进行了详尽的分析,该机构认为仅从美国市场来说,税季可能给比特币带来250亿美元的抛盘,在4月15日税季结束以后,市场的空头有望减少。


当然,这个数字结论不重要,重要的是他是如何得出这一结论的。学习机构的分析框架有助于我们未来能在市场上先人一步,作出清晰的判断。


下面,我们来一起看看这家华尔街上最知名的数字货币分析机构的逻辑构成。


1.首先要明白2017数字货币价值大涨之后,资本利得是需要缴税的,FUNDSTRAT测算主要数字货币2017全年增值了5900亿美元。


2. 这5900亿里有多少是美国人贡献的?根据美元交易量来算大约是30%。


3. 第三个问题,就是realize的增值部分才要缴税,也就是说我们要测算一个大家平均会把增值部分“套现”的比例,然而这个数字并没有现成的,即便是在股票市场上。于是FUNDSTRAT自己动手算了一下,拿美国家庭持有股票价值的增量比上税务局资本利得税收的增量,这两个都是可以方便查到的公开数据,得出一个美国人对股票增值后的“套现”比例,过去十年的均值是52%,如果把数字货币也当成风险资产的话,那就可以假定美国人对数字货币的套现比例也是52%左右。


4. 然后,因为美国的资本利得税分长期和短期(不到一年),长期投资人的税率会比短期的低,由于具体比例很难统计,所以假定长短期投资者各一半,短期税率上限35%,长期上限20%。


5. 然后可得5900亿×30%×52%×(20%+35%)÷2≈250亿美元


怎么样,并不难吧?通过上述五个步骤,即便是我们自己也可以计算出美国人因2017数字货币牛市而需要大概缴纳的税收。


FUNDSTRAT没有估算日本可能需要缴税的量,而从比特币交易量来看,美元其实不是最大的,排名第一的是日元,几乎有一半的比特币是以日元在交易,下面这张统计图来自摩根士丹利:


所以,5900亿美元的加密货币增值部分可能有一半是日本人贡献的;日本的税率是累进制,从15%至55%都有,我们不知道各个税级的分布情况,但我们知道日本政府希望对加密货币利润征税的税率要高于股票和外币利润的税率,后者税率为20%,所以这里假定日本的平均税率为30%;按照美国人的套现率,可得日本人可能需要为去年的牛市缴税5900亿×50%×52%×30%≈460亿美元。


综上,美国和日本群众在2~4月可能需要为去年的牛市缴税710亿美元,如果这部分钱都是由现在的持仓变现而来,则加密数字货币市场在这段时间里(尤其是3月)最多出现710亿美元的抛盘。


当然,可以确定的是并不是所有人都会如实报税,在自觉缴税的那部分人里也不是所有都会抛售现在的持仓来变现缴税,实际抛盘数字要把710亿打一个大大的折扣。


最后再强调一下看研究报告时,结论几乎是可以直接跳过的,标题的710亿纯属为了吸流量所设置,重要的还是要看逻辑,愿诸位看官尽量养成独立思考的习惯。


比特币

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